Cómo analizar proyectos cripto

Check list para evitar estafas en Web3

Estamos a las puertas de un nuevo bull run (ciclo alcista del mercado) y eso significa que empezarás a recibir una gran cantidad de información por diversas fuentes (medios, redes sociales, anuncios…) de nuevos proyectos, influencers promocionando el próximo token de moda o el NFT que te hará rico…

En etapas tempranas de una tecnología disruptiva como ésta, es normal que muchxs estafadores se quieran aprovechar de la desinformación que cunde entre la población lanzando proyectos de la nada y sin fundamentos, con el simple fin de coger tu dinero.

Así pues, es importante saber cómo valorarlos, para poder separar la paja del trigo. Y enfocarnos en los que realmente tienen valor y son sostenibles a futuro.

Antes de entrar a definir qué pasos debemos seguir para analizar un proyecto cripto, y así determinar si es un proyecto sólido, con garantías y con potencial de futuro, detengámonos un instante en mencionar algunos puntos importantes de la inversión en criptomonedas (podría ser extensible a prácticamente cualquier inversión).

Empecemos por diferenciar trading de inversión. Y dejemos algo muy claro: nosotros no somos traders, no te vamos a enseñar a ganar dinero haciendo trading, ni te vas a poder comprar un Lamborghini y una mansión en la playa al terminar este artículo.

¿Qué es trading?

Según wikipedia, el trading es la especulación sobre instrumentos financieros con el objetivo de obtener un beneficio. Se basa principalmente en el análisis técnico, el análisis fundamental y la aplicación de una estrategia concreta para operar. 

De esos 3 puntos, no te vamos a enseñar ni análisis técnico ni estrategia, únicamente hablaremos del análisis fundamental, puesto que es el análisis que nos permitirá conocer si nos encontramos ante un proyecto serio y con futuro y, por tanto, tenemos más opciones de que nuestra inversión sea certera.

Debes de tener muy en cuenta que toda inversión (en cualquier ámbito) conlleva un riesgo y, en el mercado cripto, este riesgo puede aumentar debido a la volatilidad si no analizamos en profundidad los proyectos donde entramos ni controlamos nuestras emociones.

Un par de consejos sobre inversión en criptomonedas que debes tener siempre muy presente:

• No inviertas un dinero que no te puedas permitir perder. Aunque es muy difícil que pierdas toda tu inversión si sigues los pasos correctos, es una posibilidad que está siempre presente y debes tenerla en cuenta.
• No te apalanques, ni pidas créditos o préstamos para invertir en criptomonedas.
• Si algo parece demasiado bueno o promete rentabilidades absurdamente altas, desconfía.
• No te fíes de gurús de internet que te muestran supuestamente sus operaciones exitosas millonarias (nunca muestran cuando pierden).
• No compres una moneda o inviertas en un proyecto, solo porque alguien te lo dice o recomienda, sin que tu leas, te informes y hagas tu propia investigación sobre ello. Debes ser responsable de esa compra y estar convencidx de hacerla.
• Empieza probando protocolos que te ofrezcan tokens gratuitos y después sigue invirtiendo cantidades pequeñas hasta que vayas ganando confianza y te familiarices con el entorno, las comisiones, los procedimientos, etc y vayas aumentando tu inversión (si quieres y/o puedes).
• Fórmate en inteligencia emocional para gestionar mejor tus emociones. 

Nos gustaría detallar un poco más este último punto ya que es vital a la hora de invertir. Warren Buffet dice que “los mercados financieros están diseñados para transferir dinero del impaciente al paciente”. Debemos desarrollar nuestras habilidades para poder ser pacientes y que las emociones no guíen nuestras decisiones, sino que tengamos claro nuestro objetivo de inversión, el horizonte temporal y por qué hemos invertido en ese proyecto en concreto.

Nuestra estrategia

Como te hemos dicho, nuestro objetivo no es enseñarte a invertir y mucho menos a hacer trading. Pero queremos compartirte cual es la estrategia que seguimos nosotros para que entiendas el porqué de la importancia de analizar un proyecto a fondo. 

Nuestra estrategia se basa en el largo plazo y por ello, analizamos los fundamentos de los proyectos que tienen el potencial de resolver un problema futuro importante, mejoran radicalmente un proceso actual o nacen con la intención de aportar una solución disruptiva que contribuya a un mundo mejor.  Teniendo esto claro, no nos vemos tan afectados por las correcciones y vaivenes del corto plazo, ni buscamos conseguir ingresos extras comprando y vendiendo (apostando en realidad) en el corto plazo.

Cripto, como cualquier mercado o sector tiene ciclos, y es importante entender en lo que se invierte y el horizonte temporal en el que se hace, para que un ciclo bajista no te haga dudar de las bondades y ventajas generales de la tecnología.

Hay una frase que nos encanta de nuestro admirado Santi Siri en cuanto a esto y dice así: invierte únicamente en proyectos en los que estés tan seguro de ellos, que si el precio cae, estarás contento, porque lo verás como una oportunidad de comprar más a un precio menor. 

Si algún proyecto en los que estás invertidx, cae de precio y la emoción que te genera es miedo, incertidumbre, dudas, etc… seguramente has invertido sin analizar el proyecto en profundidad o sin haber sido dueñx real de esa decisión, dejándote influir por otros.

Esto es solo nuestra humilde opinión y te invitamos a contrastarlo por ti mismx, como dice otro de nuestros referentes, Borja Vilaseca: No te creas nada de lo que te contamos. Verifica todo lo que leas a través de tu experiencia personal.

Y ahora sí, una vez enfatizado el marco temporal de nuestras inversiones y lo que nos mueve a invertir en proyectos, veamos una serie de puntos que hemos establecido como claves a la hora de analizar un proyecto.

Cuando organizamos todo lo que aprendimos y lo estructuramos para el curso de iniciación a Blockchain y Web3 para el Turismo y la Hotelería, confeccionamos el siguiente “check list”, que compartimos con nuestros alumnxs y que se ha convertido en nuestra propia guía para analizar mejor los futuros proyectos en los que entremos.

Cómo analizar proyectos cripto paso a paso

Vamos a ver cómo analizar proyectos, pero antes, ¿Dónde encuentro los proyectos?

La mejor forma para buscar proyectos serios en activo es suscribirte a nuestra newsletter y seguirnos en Linkedin ya que todos los proyectos de los que hablamos han pasado este check list y todos nuestros filtros (te aseguramos que somos muy exigentes) y conocemos personalmente al equipo que hay construyendo detrás.

De todas formas, si quieres descubrir más proyectos por tu cuenta, te recomendamos que visites  CoinMarketCap o CoinGecko ya que en sus webs están listados prácticamente todos los proyectos que hay en la actualidad (incluidos los turísticos) y con la seguridad de acceder a información fiable y a sus webs y canales oficiales.

Por último, si te interesa buscar proyectos NFTs, la mejor forma de hacerlo es a través de DappRadar ya que permite revisar y filtrar proyectos NFTs en diferentes redes como Ethereum, Solana, Polygon y más.

Aquí es vital y volvemos a repetirlo, no dejarse influir ni confiar ciegamente en ningún proyecto que se mencione, sin hacer tu propio análisis e investigación. (sí, somos pesados, pero te lo vamos a repetir hasta la saciedad ya que es muy muy importante).

Así que, ahora que ya sabes dónde encontrar proyectos, ¡vamos a sacar la lupa para analizarlos! 

Checklist para analizar proyectos cripto

1. White Paper

El White Paper es la carta de presentación oficial del proyecto. En él se debe explicar el proyecto con la profundidad y rigurosidad requerida para cada caso y deben dar respuesta a todas las preguntas clave que veremos en los siguientes puntos. Información sobre cuál es su objetivo, cómo quieren tener éxito, cuál es su roadmap, el punto diferenciador de su proyecto sobre otros parecidos, qué protocolo utiliza, etc… 

Tiene que estar todo bien detallado y bien explicado. Si te encuentras un White Paper muy básico, desconfía, si te encuentras un White Paper en el que no entran en detalles de cómo va a ser la economía del proyecto, desconfía, si te encuentras un White Paper con una mala presentación y/o errores gramaticales, desconfía.

Piénsalo como si fuera tu propio proyecto y que el White Paper es la carta de presentación para mostrar y convencer a los futuros inversores. ¿No le dedicarías tiempo y esfuerzo en ofrecer algo de calidad?  ️Pues eso.

Además, comprueba si el proyecto está certificado por empresas auditoras, ya que éstas analizan y certifican los smart contracts para asegurar que los códigos están bien programados. Aunque ten en cuenta que sólo el tener una auditoría no es sello de garantía (ya sabes que todo en esta vida se puede comprar…)

2. Utilidad del proyecto

El primer paso para analizar un proyecto tras leer el White Paper, es hacernos una serie de preguntas qué nos permitirán de una forma rápida y fácil, descartar todos aquellos proyectos que no nos ofrezcan las respuestas adecuadas.

• ¿Cuál es la gran idea que hay detrás del proyecto?

• ¿Qué utilidad tiene?

• ¿Qué problema resuelve?

• ¿Qué solución concreta aporta?

• ¿El problema que viene a solventar realmente existe?

• ¿Ese problema es relevante? 

• ¿Está el mercado preparado para recibir esta idea?

Debemos detenernos en cada una de esas preguntas y responderlas con la máxima honestidad y confianza. Si alguna respuesta nos genera dudas, es una posible señal roja a tener en cuenta antes de invertir.

3. Público objetivo

Y seguimos haciéndonos preguntas, esta vez para identificar al buyer persona del proyecto y así, identificar si realmente tiene potencial de uso.

• ¿Quién es el público objetivo?

• ¿Existe un nicho o comunidad que se beneficie de ese proyecto?

• ¿Por qué les va a gustar o se van a sentir identificadxs con el proyecto?

Este punto no difiere mucho de cualquier análisis de un proyecto de negocio tradicional ya que, al fin y al cabo, un proyecto sólo va a ser sostenible si hay clientes. Puedes tener una idea disruptiva y una solución espectacular a un problema, pero si no hay una demanda real de usuarixs que quieran beneficiarse de ello, es como si no existiera.

4. Proyectos similares

Es momento de analizar la competencia, y en este punto, debemos de enfocarlo desde dos ángulos diferentes. Lo analizaremos vs proyectos tradicionales y vs otros proyectos en Web3 si ya existen.

• ¿Cuál es el proyecto más similar en web 2.0 y por qué es diferente?

• ¿Qué valor diferencial aporta el proyecto cripto vs el modelo tradicional? ¿Es necesario utilizar blockchain?

• ¿Hay otros proyectos similares en web3? ¿Están consolidados? 

• ¿Hay mercado para más proyectos similares?

• ¿Qué valor diferencial aporta este proyecto vs otros proyectos similares en Web3?

En este punto te dejamos un tip para saber cómo encontrar proyectos similares. Tanto en Coin Market Cap y Coin Gecko verás que los proyectos tienen etiquetas. Así pues, si quieres ver otros proyectos en Hospitality por ejemplo, podrás filtrar los proyectos etiquetados como tal y, así, poder descubrir proyectos similares para comparar.

5. Tokenomics

¿Toke que?  

Tokenomics viene a ser la economía del token, es decir, la explicación de cómo el ecosistema económico del proyecto va a poder ser sostenible mediante sus tokens.

La principal pregunta que tenemos que hacernos es: ¿El proyecto plantea una economía con un token inflacionario (no hay límite en el número de tokens emitidos) o deflacionario (el suministro de tokens emitidos es finito)? ¿La economía que han planteado va en sintonía con esa decisión clave?

Este apartado es vital que aparezca detallado y explicado en el White Paper y debemos saber interpretarlo ya que, si un proyecto hace aguas en su sistema económico, podemos encontrarnos invirtiendo en un token que está destinado irremediablemente a ir perdiendo valor a lo largo del tiempo, a pesar de que el proyecto sea serio y esté desarrollando una solución innovadora.

Primero hay que analizar qué utilidad tiene ese token en el proyecto.

• ¿Tiene sentido la creación de un token propio? 

• ¿Es un token realmente útil en el proyecto? 

• ¿Los clientes querrán usarlo/tenerlo? ¿Cómo se generará esa demanda?

• ¿Qué pasaría si el token fuera reemplazado por otra moneda?

Teniendo claro esto, pasamos a ver qué distribución de tokens ha planteado el proyecto. 

• ¿Qué porcentaje de tokens va para el equipo y desarrolladores? 

• ¿Y para la liquidez? 

• ¿Para marketing? 

• ¿Y para partners? 

• ¿Cuánto para preventas?

Podemos comparar los porcentajes de distribución de su token con los de otros proyectos similares y si por ejemplo este proyecto dedica un porcentaje mucho más alto para el equipo y partners, intentar averiguar por qué lo hacen. ¿Es necesario? ¿O únicamente se están asegurando ganar más dinero? 

Además de ver el porcentaje, es interesante ver si los tokens del equipo y/o partners tienen un bloqueo por cierto tiempo. Es común en proyectos serios, que estos tokens estén bloqueados durante unos meses/años, es decir, el equipo inicial no puede sacar sus tokens durante ese periodo, asegurando así al cliente, que no se va a producir un rug pull (cuando lxs creadores del proyecto retiran todo el dinero invertido y desaparecen), y que su intención es hacer un proyecto sostenible a largo plazo y no salir corriendo con el dinero. 

Para terminar de analizar el apartado económico, analizaremos a los holders del proyecto. Gracias a la transparencia de la blockchain, podemos saber cuántas carteras únicas (usuarios únicos) poseen dicho token y además, qué porcentaje del total tiene cada una. Para acceder a estos datos, podemos pinchar en el campo Holders de CoinMarketCap y nos mostrará todos estos datos. 

¿En qué debemos fijarnos? En que la liquidez esté bien repartida entre los usuarios ya que de esta manera, hay más solvencia. Si la oferta es escasa y los tokens están centrados en pocas carteras, éstas pueden actuar como ballenas en el mercado, es decir, controlar el precio del token a su antojo y por tanto, estaremos expuestos a ellas.

Por último, si en algún momento hacen una previsión de lo que puede llegar a valer el token, tendrás que comprobar qué capitalización de mercado correspondería a ese supuesto precio objetivo. Para ello tan sólo tienes qué multiplicar el suministro total de tokens por el valor objetivo del token. Por ejemplo, si el token tiene un suministro en circulación de 1 millón de tokens y el precio es de 2€ por token, la capitalización de mercado es de 2 millones de euros.

Este importe nunca puede ser mayor por ejemplo a la capitalización de Bitcoin puesto que es imposible que ningún proyecto destrone la superioridad de Bitcoin en la industria, así que si un proyecto te dice que se va a X euros y con ello tienes una capitalización mayor que Bitcoin… ¿sabes que, verdad? Exacto: ¡desconfía! 

6. El equipo

Para nosotros, este es uno de los puntos fundamentales a la hora de analizar un proyecto ya que, detrás de cualquier empresa, proyecto, token, etc… hay personas y debemos ser capaces de confiar en ellas y sobre todo, saber quiénes son.

Debes buscar al equipo que hay detrás y éste tiene que ser visible y transparente. Lo ideal es que en su web tengan links a los perfiles sociales de cada unx de ellxs, por ejemplo a su LinkedIn personal y así poder comprobar que sean perfiles reales, que tengan interacción con otros usuarios y podemos ver qué tipo de contenido comparten, qué intereses les mueven ¿Están alineados con los tuyos y con los que promueve el proyecto? ¡Adelante entonces! 

Puedes indagar más sobre los miembros del equipo en sus redes personales, ver qué comentarios reciben de sus publicaciones:

• ¿Los comentarios a sus publicaciones son de personas reales o parecen únicamente de bots? 

• ¿Qué menciones reciben? ¿Qué sentimiento generan?

• ¿La comunidad en general tiene una buena impresión de los miembros?

Más allá de su buena reputación, hay que ver qué perfil y experiencia tienen sus miembros. 

• ¿Han estado en otros proyectos de renombre? 

• ¿Son expertos en el campo en el que se mueven? 

• ¿Sus trayectorias profesionales van en sintonía con el proyecto que desarrollan?

Si algún proyecto no tiene links a los perfiles del equipo, no son públicos o se esconden detrás de seudónimos, ahí tienes una bandera roja enorme para que desconfíes de ese proyecto.

Personalmente, no entraría en ningún proyecto si no cumple este punto ya que no hay mayor compromiso que el tener tu propia reputación en juego y esto sólo se consigue con un equipo verificado y público. 

El equipo es la base de todo proyecto y ten en cuenta que, un buen equipo con un mal proyecto hará mejores cosas que un mal equipo con un buen proyecto. ¿Estás de acuerdo?

7. Roadmap 

El roadmap de un proyecto, es su hoja de ruta, su visión a medio y largo plazo del proyecto. En él deben indicar los pasos que van a dar y las fechas (normalmente expresado en trimestres) en las que van a conseguir cada uno de ellos. 

Debemos de fijarnos en lo que prometen y, si el proyecto lleva en marcha un tiempo, comprobar lo que han conseguido hasta ahora. 

• ¿Lo que anuncian en el roadmap es factible? 

• ¿Es realmente alcanzable en el plazo previsto? 

• ¿Están vendiendo unas expectativas demasiado altas?

Para analizarlo, nos fijaremos en el concepto Under promise and over deliver. ¿A qué se refiere esto? A la hora de realizar proyectos es muy importante no excederse en las promesas que se le hace al consumidor sobre lo que va a conseguir con la adquisición de su producto. Sólo hay que prometer lo que se sabe que se puede conseguir al 100%, y si más adelante, se añaden más beneficios, los clientes se verán aún más satisfechos puesto que no esperaban ese incremento de valor. Podríamos resumirlo cómo comprobar que no nos estén vendiendo humo, sino cosas tangibles y factibles.

Si el proyecto lleva en marcha un tiempo, hay que comprobar si lo que han hecho hasta ahora se ajusta a lo que tenían anunciado en el Roadmap y en las fechas previstas y, en caso de no ser así, ¿por qué no se ha llevado a cabo? Si un proyecto falla constantemente en cumplir sus avances acorde al roadmap, desconfía.

8. Comunidad

Todo proyecto se sustenta en su comunidad, y por eso es vital que sea una comunidad sana, alineada con tus valores, comprometida y en la qué te sientas cómodx y con ganas de participar y aportar. 

Sigue el proyecto en Twitter, Telegram y Discord puesto que son los 3 canales más relevantes dónde interactúan las comunidades de proyectos cripto. ¿Qué vamos a analizar aquí?

• ¿Los mensajes que se comparten son relevantes o hay demasiados bots?

• ¿El ambiente es sano? ¿Se aporta mucho más de lo que se critica?

• ¿Cómo se comunica el proyecto? ¿Se centra en sus valores diferenciales y en los beneficios de la comunidad o sólo en la pura especulación?

• ¿Es una comunicación transparente?

• ¿La comunidad habla y presenta proyectos paralelos basados en el proyecto principal? Es decir, ¿están dotando de más valor futuro al proyecto?

• Ante un problema inesperado, ¿Las reacciones son para buscar una solución o se genera únicamente discusión y mal ambiente al respecto?

• ¿Qué influencers o referentes están compartiendo el proyecto en sus redes sociales? ¿Son de fiar? ¿Van alineados con mis valores?

• En Discord, ¿Hay moderadores que velan por una convivencia sana y promueven el onboarding de nuevos usuarios resolviendo dudas?

Y el mejor consejo a nuestro parecer sobre qué fijarse cuando analizamos la comunidad de un proyecto, ya que lo hemos sufrido en nuestras propias carnes:

Si en redes sociales, y principalmente en discord, solo encuentras una comunidad que especula sobre el precio del token, cuánto dinero van a hacer, solo están interesados en saber en cuánto tiempo van a recuperar su inversión, el principal afán del proyecto es ganar dinero y la mayoría de mensajes son: To the moon!!! y similar…. ya sabes, te dejamos que termines la frase tu mismx. 

9. Analiza la Tesorería del proyecto

Este punto cobra especial importancia cuando queremos invertir en una DAO.

Una señal de que un proyecto puede tener dificultades para sobrevivir en un mercado bajista es la falta de una tesorería diversificada.

Esta falta de diversificación también confirma que muchas tesorerías de DAO están altamente concentradas en el token nativo de su protocolo.

Esto presenta un problema ya que vincula la capacidad de un protocolo para sostenerse con el valor de su token, lo que plantea problemas cuando el mercado es bajista y los precios están cayendo.

Además, sugiere que para pagar a los contribuyentes y cubrir otros gastos operativos, las DAO pueden verse obligadas a vender sus propios tokens a precios reducidos en mercados cada vez menos líquidos.  Esto no solo exacerba la presión de venta de sus respectivos tokens y reduce aún más su valor, sino que probablemente cause conflictos dentro de la comunidad del protocolo, ya que la venta de tokens es muy impopular entre los poseedores de tokens.  Esto puede deprimir aún más la moral y hacer la vida más difícil para todas las partes interesadas.

10. Análisis final

Una vez que hemos recopilado y procesado toda la información previa: hemos leído el white paper, analizado la utilidad y competencia del proyecto, definido el público objetivo, entendido la economía del token e investigado acerca del equipo y la comunidad, nos queda poner todo junto en común y hacer un análisis global y ver si todo tiene sentido, no hay incongruencias y todas las patas del proyecto se sustentan sobre un pilar central fuerte.

¿Qué preguntas podemos hacernos llegados a este punto para confirmar si estamos delante de un proyecto serio?

• ¿El proyecto promueve la descentralización? Si es así, ¿La economía del token y los protocolos de consenso están pensados para una descentralización real?

• ¿La misión y los valores que hemos extraído del white paper, la comunidad y el equipo van en sintonía?

• Si plantean un objetivo a medio/largo plazo, ¿Las acciones que están llevando a cabo van realmente en esa dirección?

• Después de haber analizado todas la variables ¿Me sentiría cómodo si invierto y el precio del token baja de valor? ¿Creo en los fundamentales del proyecto a medio/largo plazo?

Tips finales

Para concluir este artículo, queremos compartirte algunos consejos clave a tener en cuenta al invertir en proyectos, que nos han servido a nosotros de manera personal. Algunos te los hemos mencionado al iniciar el artículo, pero son aprendizajes tan importantes que hemos adquirido y que te harán no perder dinero, qué queremos hacer hincapié en ellos.

• No te identifiques demasiado con un proyecto o comunidad. No caigas en el maximalismo. Mantén una flexibilidad intelectual que te permita ver los datos de manera objetiva, separados de tus emociones.

• No hay que subirse a todos los proyectos que se promocionan. Puede parecer que cada proyecto es el único y definitivo y tienes que estar en él sí o sí. Es mejor perderse una buena oportunidad que entrar en demasiados proyectos por causa del FOMO que despiertan en ti.

• Siempre debes invertir un dinero que te puedas permitir perder. La opción de perder todo lo invertido, aunque mínima, siempre está presente y debes ser consciente de ello y aceptarlo antes de invertir.

• Si no controlas tus emociones, acabarás gastando más dinero del que tenías previsto invertir. La inteligencia emocional como hemos mencionado, es un factor clave, antes de invertir trabaja en ella y desarróllala.

• Por muy bueno que sea un proyecto tras el análisis exhaustivo que has hecho, si no tienes un capital del que puedas prescindir, o su rango de precios está fuera de tu alcance, no inviertas en él.

Para que comprendas la importancia de lo que explicamos aquí, tienes el caso hace un año del desplome del proyecto Terra y su tokens LUNA y UST. Parecía un proyecto serio ya que había una gran comunidad detrás y llegó a estar en el Top10 de proyectos por capitalización de mercado pero ¿era una comunidad fuerte? ¿el equipo tenía unos valores sólidos? 

Te animamos a qué pongas en práctica este esquema para analizar algún proyecto que te llame la atención o que tengas pensado invertir.

Si tienes dudas o quieres contrastar alguna información, estaremos encantados de hablarlo contigo.